Fundo multimercado que já rendeu CDI + 4,36% desde sua criação segue na ‘contramão’ das tendências; conheça

Por Anna Larissa Zeferino — Seu Dinheiro

O mercado de fundos de investimento multimercado brasileiros vem de anos delicados. Segundo dados disponibilizados pela Anbima, os fundos desse segmento registraram cerca de R$ 500 bilhões em resgates líquidos entre 2020 e 2025 – recorde absoluto da série histórica.

Não à toa, esse intervalo de 5 anos coincide com eventos de relevância global, como a pandemia de covid-19 e diversos conflitos geopolíticos (Rússia x Ucrânia, Israel x Hamas, EUA x Irã), além das incertezas econômicas e políticas no próprio Brasil.

Tudo isso contribuiu para que fases de aversão ao risco, mesmo alternando com janelas de otimismo, trouxessem pressão no mercado – o que inclui o desempenho acumulado dessa classe de fundos.

Mas justamente em meio às turbulências na indústria, a BTG Pactual Asset Management encontrou uma oportunidade de criar uma estratégia descorrelacionada das demais, que pudesse buscar retornos na contramão do mercado: o BTG Pactual Volt.

Por trás do BTG Pactual Volt e sua estratégia para bater o CDI desde sua criação

O BTG Pactual Volt FIF Multimercado é um fundo de investimento lançado em outubro de 2025. Seu objetivo de retorno é de até CDI + 4% a CDI + 5% ao ano. Atualmente, a estratégia opera com um patrimônio líquido de R$ 1,65 bilhões.

Sua criação surgiu de um insight sobre a própria indústria de multimercados no Brasil: a de que a maioria dos fundos disponíveis apresenta alta correlação entre si. Isto é, estão expostos a estratégias semelhantes e, consequentemente, aos mesmos riscos – e geralmente concentradas na visão de apenas um gestor por fundo.

Esses fatores não apenas reduzem as possibilidades de diversificação, como, também, podem até explicar parte do estresse do mercado por inteiro. O Volt foi desenhado para ser um “direito de resposta” a esse cenário, buscando descorrelação do restante da indústria por meio de uma estrutura diferente – que tem dado certo.

O gráfico abaixo (à esquerda) apresenta a correlação média histórica de 13 fundos multimercado brasileiros entre 31/10/2025 e 31/07/2026, em comparação ao Volt e ao IHFA – Índice de Hedge Funds Brasil, que serve de proxy para o segmento (semelhantemente ao Ibovespa no mercado de ações). Nota-se a descorrelação expressiva do Volt para os demais players.

À direita, outro gráfico mostra o comportamento da amostra durante os chamados “eventos de cauda”: situações que provoquem pressão extrema na estratégia de um fundo. Comparando o desempenho de cada um dos fundos do gráfico em momentos de estresse, nota-se que a correlação se mantém alta, com exceção do Volt.

Descorrelação do BTG Pactual Volt tem se traduzido em bons retornos na prática

Vale lembrar que, no mercado financeiro, nenhum resultado passado serve como garantia para ganhos no futuro. Mas, para um investidor, a teoria precisa se traduzir em retornos práticos. E aqui estão: desde sua criação (em outubro de 2025) até o último dia 31 de agosto, o Volt entregou retorno acumulado de 15,31%, contra 11,83% do CDI no período – o equivalente a CDI + 4,36% ao ano.

Qual o segredo estrutural do Volt para alcançar essa performance?

Ao invés de depender de uma única visão macro, o Volt é composto de múltiplos portfolio managers (ou PMs, como são chamados os gestores de fundo). Cada PM do fundo tem a liberdade de atuar de forma independente, com estilos e convicções próprias. E pode, inclusive, manter posições divergentes dos seus pares ao mesmo tempo.

Na visão da gestora, essa tática permite a captura de oportunidades em mercados diversificados de maneira mais eficiente, sem concentrar tudo em uma única direção. O que, consequentemente, contribui para uma correlação baixa, inclusive em períodos nos quais as demais estratégias do mercado lutavam para superar o próprio CDI.

Enquanto isso, da ponta do investidor pessoa física, tudo isso pode oferecer uma fonte adicional tanto de retorno quanto de diversificação efetiva na carteira.

• Veja mais: saiba como investir no BTG Pactual Volt e outros fundos multimercados por meio da plataforma BTG Investimentos

Falando em ‘mercados diversificados’, em quais mercados o Volt investe?

O Volt mantém posições dinâmicas, cada uma com seu “tamanho de risco” e controle de exposição. Atualmente, elas se dividem nessas categorias:

*G10 (Grupo dos Dez) é uma organização internacional que reúne, atualmente, 11 países: Alemanha, Bélgica, Canadá, Estados Unidos, França, Itália, Japão, Países Baixos, Reino Unido, Suécia e Suíça.

Para quem é o Volt, e quais os riscos da estratégia?

O foco do BTG Pactual Volt é atrair investidores que busquem duas palavras-chave: descorrelação e consistência em suas carteiras, mesmo em cenários de estresse.

Com sua dinâmica de exposição a diferentes classes de ativos, o Volt pode ser considerado uma tese de investimentos completa. Mas até mesmo dentro de um portfólio de investimentos multimercado já bem-estruturado, o fundo pode exercer uma função estratégica: isso porque sua baixa correlação em relação à indústria permite uma dinâmica de risco diferenciada.

O fundo se posiciona dentro de um perfil de risco moderado, com uma volatilidade-alvo entre 4% e 6% ao ano.

Toda estratégia tem seus riscos, e retornos passados não são garantia de retornos futuros. Porém, mesmo no ambiente atual de pressão inflacionária, juros elevados e incertezas a nível global, ter um componente multimercado com risco moderado em carteira segue tendo sua relevância.

Saiba como investir no Volt por meio da plataforma do BTG Pactual

Caso você queira investir no Volt, o fundo está disponível por meio da plataforma do BTG Pactual – e ele não é o único que você encontrará por lá.

Este é apenas um dentro de uma gama de produtos que o maior Banco de Investimentos da América Latina oferece na palma da sua mão, com poucos cliques.

Ao abrir uma conta no BTG Pactual e acessar o aplicativo BTG Investimentos, você tem acesso a diversos fundos de investimento, como também mais de 1.000 produtos de renda fixa, além de uma plataforma completa para negociação de ações, fundos imobiliários e outros produtos listados em bolsa.

O processo de abertura de conta é simples, e você já pode começar clicando no link abaixo.

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As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como única fonte de informações no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco (“Suitability”). RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. Assim, não é possível prever o desempenho futuro de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. O BTG não assume que os investidores vão obter lucros, nem se responsabiliza pelas perdas. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. Este Fundo tem menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

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Fonte: Seu Dinheiro