Com R$ 210 bilhões em operações em 2026, mercado de M&A mira as médias empresas, mas este erro pode comprometer o valor da negociação

Por Isabelle Santos — Seu Dinheiro

O mercado de M&As (fusões e aquisições) movimentou R$ 210,7 bilhões no Brasil entre janeiro e agosto de 2026, segundo dados da TTR Data. Ao todo, foram registradas 834 transações no período.

Embora a quantidade de operações indique uma queda de 31% em relação ao mesmo intervalo do ano passado, há uma mudança qualitativa importante nos dados:o volume financeiro negociado cresceu 11%. De acordo com o estudo, os números revelam um mercado mais seletivo, com maior concentração de capital por transação.

E esse movimento não está restrito às grandes companhias. As empresas de médio porte, que integram o chamado middle market, também estão atraindo o interesse de investidores, fundos de private equity e grupos empresariais que buscam oportunidades de aquisição.

Segundo dados da PitchBook, apresentados pelo Valor Econômico, o middle market já representa cerca de 70% do volume mundial de operações de M&A. No Brasil, entre 2013 e 2021, o número de transações nesse segmento passou de 807 para 1.834 e o valor total negociado quadruplicou, de acordo com um levantamento da Deloitte.

Nesse cenário, em que as médias empresas podem ser compradas, vendidas e capitalizadas com estruturas tão sofisticadas quanto as de operações realizadas na bolsa, o que muitas vezes falta para esses negócios é preparo.

Especialistas deste setor avaliam que possuir uma empresa com potencial para atrair compradores ou novos investidores é só o primeiro passo.  É preciso estar atento a um erro que pode comprometer o resultado da negociação.

O fator que pode determinar se o M&A da sua empresa será um grande sucesso ou um mau negócio

Imagine receber uma proposta milionária para vender sua empresa ou parte dela. Como saber se o valor oferecido é justo? Embora o faturamento e o patrimônio sejam indicadores conhecidos pelos empresários, sozinhos, eles não são suficientes para determinar o valor econômico de um negócio.

Nesse sentido, estabelecer um preço com base apenas em expectativas pessoais pode prejudicar a negociação. É nesse contexto que entra o valuation, processo utilizado para estimar o valor econômico de uma companhia a partir da análise de seus resultados, ativos, passivos, riscos e perspectivas de crescimento.

Entre os métodos mais utilizados estão:

• Fluxo de caixa descontado (FCD): considera o valor presente dos fluxos financeiros futuros;
• Avaliação por múltiplos: baseada na comparação com empresas semelhantes;
• Transações comparáveis: analisa o preço de aquisição de empresas semelhantes em transações recentes.

Quando o empreendedor não apoia o valuation da empresa em um desses métodos, pode incorrer em erros comuns, como definir o preço de venda com base em critérios subjetivos ou em transações excepcionais de mercado.

Além disso, é importante considerar que, enquanto o empresário pode estar negociando sua empresa pela primeira vez, do outro lado da mesa frequentemente estão compradores profissionais, assessorados por equipes especializadas em finanças, auditoria e estruturação de operações.

Nesse cenário, o empresário inexperiente pode acabar aceitando propostas inferiores ao valor justo e vendendo participações por menos do que deveria. Em outros casos, inconsistências entre demonstrações financeiras, projeções e documentos apresentados durante a due diligence — etapa de análise detalhada do negócio — podem resultar em descontos no preço e até em uma perda de poder de negociação em captações, fusões e saídas.

Por outro lado, ter um valuation bem fundamentado oferece uma referência objetiva para avaliar propostas e negociar com maior segurança.

A análise também ajuda a identificar:

• Riscos;
• Oportunidades de crescimento; e
• Fatores que influenciam o valor da companhia.

Isso não significa que o preço final será necessariamente igual ao valor estimado. Os aspectos mencionados acima, bem como as expectativas de retorno do comprador, também entram nessa conta. Ainda assim, conhecer o quanto vale a empresa permite que o empresário chegue à mesa de negociação com uma visão mais clara do próprio negócio.

Muitos empresários imaginam que, para fazer o valuation, é preciso, de cara, contratar o serviço de uma grande auditoria e assessoria financeira. Contudo, na prática, é possível descobrir o valor econômico da sua empresa em poucos passos e de forma gratuita.

Chegue à mesa de negociação preparado: descubra gratuitamente quanto vale a sua empresa

Para empresários que desejam conhecer o valor econômico do próprio negócio, a Empiricus Research acaba de liberar uma ferramenta gratuita para cálculo de valuation. Por meio dela, é possível obter uma estimativa de quanto a empresa vale a partir de informações fornecidas pelo empreendedor.

A iniciativa utiliza os critérios do time de análise da Empiricus e o objetivo é simplificar o primeiro acesso a esse tipo de avaliação. Basta preencher os dados solicitados para descobrir, em poucos passos, o valor estimado do negócio.

O processo é gratuito, confidencial e oferece resultado instantâneo. Além da estimativa, você ainda pode ter acesso a um relatório detalhado que apresenta:

• Os fatores que mais estão comprimindo o valor da sua empresa; e
• O que pode ser ajustado para aumentar o valuation da sua companhia, antes de uma negociação.

Essas informações podem contribuir para uma compreensão mais aprofundada da situação econômica do negócio, mesmo para quem ainda não planeja uma operação de M&A.

Portanto, seja para avaliar uma possível venda, negociar a entrada de um novo sócio ou simplesmente compreender melhor o valor da empresa que construiu, o valuation é um ponto de partida importante.

E, ao clicar neste link ou no botão abaixo, você pode descobrir gratuitamente quanto vale a sua empresa e conhecer os resultados da avaliação disponibilizada pela Empiricus Research:

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Fonte: Seu Dinheiro