El Paquete Económico 2027 es realista, pero vulnerable: analistas

La Jornada

La deuda pública seguirá al alza

Afectan la volatilidad en tasa de interés, tipo de cambio e ingresos petroleros

El Paquete Económico 2027 presentado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público es “realista, pero vulnerable” ante la volatilidad de tasas de interés, tipo de cambio e ingresos petroleros, consideró el Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP).

Aunque no se alcanza la prometida consolidación fiscal, sí se nota un esfuerzo por identificar los focos rojos, señaló en conferencia Judith Méndez, directora ejecutiva del referido centro.

En materia de ingresos, José Luis Clavelina, director de investigación de la organización, explicó que se esperan 9.1 billones de pesos, equivalentes a 22.3 por ciento del producto interno bruto (PIB), impulsados principalmente por un crecimiento de 3.9 por ciento en la captación de ingresos tributarios, mientras “los ingresos petroleros caen 20.8 por ciento, esto es 0.6 por ciento del PIB”.

En ese sentido, Clavelina precisó que la Miscelánea Fiscal 2027 aportaría sólo 0.35 por ciento del PIB, insuficiente para compensar el descenso de la renta petrolera.

Sobre el gasto, Sunny Villa Juárez, directora de Establecimiento y Administración del CIEP, destacó que el presupuesto asciende a 10.6 billones de pesos, con un incremento moderado de 1.1 por ciento.

Señaló que “80 por ciento del presupuesto ya está comprometido” y que las presiones por pensiones y deuda reducen el espacio fiscal. En particular, “el gasto en pensiones (…) se está comiendo 6.3 por ciento del PIB”, mientras la inversión total cae 12.3 por ciento, aunque con un ligero aumento en su componente físico, enfocado principalmente a proyectos de transporte.

El análisis del CIEP también apunta que la política tributaria mantiene subsidios para CFE y, aunque 69 por ciento menores que este año, apoyos para Pemex.

Sin estas transferencias, “el déficit de la CFE sería de 65 mil millones de pesos y sólo con las transferencias logra un superávit de 25 mil millones”, expone el informe.

Méndez señaló que el paquete envía “una señal de que estamos atendiendo estos puntos” hacia la consolidación fiscal, aunque “es un inicio muy lento”. La creación de anexos transversales sobre género, diversidad y movilidad visibiliza prioridades, pero no implica recursos adicionales. Agregó que sí hay un aumento en la deuda, con un indicador que alcanzaría 55 por ciento del PIB el próximo año, superando el 51.4 por ciento previsto al inicio del sexenio, y con un costo financiero que “sería ya mayor al endeudamiento en 2027”.

Apuntó que los requerimientos fiscales del sector público se ubicarían en 3.9 por ciento del PIB, ligeramente por debajo del 4.1 por ciento aprobado para 2026.

El CIEP advierte que el crecimiento de la deuda y el limitado margen fiscal podrían obstaculizar el desarrollo de políticas innovadoras y el fortalecimiento de sectores estratégicos ante una economía global incierta.

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