Más pelotazos y más fracasos: la cara oculta de los incentivos fiscales
Por Pablo Foncillas — Portada
Más pelotazos y más fracasos: la cara oculta de los incentivos fiscales
Profesor Foncillas
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22/10/2026 06:00 Síguenos en Google
En este video, el profesor Pablo Foncillas empieza planteando la siguiente pregunta: “¿Qué tienen en común un unicornio de Silicon Valley y una rebaja fiscal? Que casi nadie cree en ninguno de los dos hasta que le enseñan los números”. Dos profesores de la Universidad de California hicieron una serie de operaciones con la intención de demostrar que los incentivos son importantes.
En el 2009, el Congreso de Estados Unidos cambió la fiscalidad al invertir en compañías jóvenes y, como respuesta, los fondos se tornaron un 81% más propensos a meterse en la fase más temprana de una startup. Además, la tasa de fracaso subió un 71%.
Pero todos aquellos que no se arruinaron, triunfaron con unas salidas valoradas un 131% más que antes del 2009. “Quien no apuesta no unicorniza” dice el profesor. Como ejemplo, pone el caso de la italiana Bending Spoons, que ha comprado Miro por 1.355 millones. En 2022, Miro había estado valorada por 17.500 millones, lo que supone un descuento del 90%.
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Fonte: Portada
